Anthropic 12 мая раскрыла операционные метрики за первый квартал финансового 2026 года. Годовая контрактная выручка (ARR) достигла $4 миллиардов, рост за квартал — 28%. Компания не публикует отчётность в формате открытого акционерного общества, но регулярно делится агрегированными цифрами в коммуникациях с инвесторами и партнёрами.
По данным The Information, более 60% выручки приходится на enterprise-подписку Claude Team и API-потребление корпоративными клиентами. Подписка для физических лиц через Claude.ai остаётся значимой, но её доля сокращается на фоне ускорения роста в B2B-сегменте.
Что движет ростом
Главный драйвер — внедрение Claude Code в инженерные команды Fortune 500. По заявлению Anthropic, более 400 крупных компаний используют Claude Code хотя бы в одном из инженерных подразделений. Это значимый сдвиг относительно конца 2025 года, когда тот же показатель составлял около 180.
Второй фактор — рост вертикальной специализации. Компания выделила три отраслевых направления — здравоохранение, юридический сектор, финансовые услуги — и для каждого подготовила преднастроенные конфигурации модели с отраслевой документацией, готовыми промтами и интеграциями. По данным компании, эти направления вместе дают около 22% новой ARR.
Третий — расширение партнёрской сети. Соглашения с Salesforce, ServiceNow и SAP по интеграции Claude в их корпоративные платформы дают Anthropic доступ к существующей дистрибуции, минуя необходимость прямого sales-цикла с каждой компанией.
Положение относительно конкурентов
Оценить разрыв с OpenAI сложно — компания публикует разные цифры в разных контекстах. По данным Bloomberg, ARR OpenAI на конец первого квартала составила около $10 миллиардов, но эта цифра включает потребительский ChatGPT, который у Anthropic значительно меньше. По чисто корпоративному сегменту разрыв заметно меньше — оценки разнятся от 1,5 до 2 раз в пользу OpenAI.
Google не раскрывает выручку от Gemini в корпоративном сегменте отдельно от облака, что делает прямое сравнение невозможным. По косвенным признакам — числу клиентов и упоминаниям в отчётности Google Cloud — компания продолжает удерживать позицию третьего игрока после OpenAI и Anthropic на этом рынке.
Что это значит для следующего раунда финансирования
Текущая оценка Anthropic после раунда осени 2025 года — около $61,5 миллиардов. Раунд первого квартала 2026 года, переговоры по которому продолжаются по информации Reuters, должен поднять оценку до $80-100 миллиардов на основании текущей ARR и темпа роста.
Множитель к ARR в 20-25× ставит Anthropic в диапазон, который более типичен для ранних SaaS-компаний, чем для бизнеса с такими затратами на инфраструктуру. Это отражает не текущий cash flow — компания операционно убыточна — а ожидания инвесторов по поводу будущей доли рынка. Достоверность этих ожиданий проверится в течение 18-24 месяцев, когда станет понятно, удержит ли Anthropic темп роста на фоне усиления конкуренции со стороны Google и open-weight-моделей.